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●增值税的财务规则：核心假设是含税价变动方式增值税仅对增值额征税，是一种价外税、流转税，在产品生产和销售环节中逐级转嫁，最终由消费者负担。因此增值税并不直接影响企业利润表中收入和成本指标，增值税下调对盈利影响取决于企业议价能力。买卖价格的变化存在4种方式：1． 买卖价格均不变（议价能力均衡，全产业链共享减税收益）；2． 买价下降，卖价不变（议价能力最强，最大化减税收益）；3． 买价不变，卖价下降（议价能力最弱，不会受益甚至受损）；4． 买卖价格均下降（减税收益完全传导至下游消费者）。本文着重讨论前两种最常见。

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由于一、二线城市普遍要求“限购、限贷”，因此，大量投资或投机性购房需求就转移到了三、四线城市，导致三、四线城市房价上升、投资规模扩大。但从人口流向看，大部分三、四线城市的流动人口都是净流出，这表明从长期看，大部分三、四线城市的房价有虚高之嫌。

张大伟说，落户与限购的关系，其实就是大门与窗户的关系，限购是关闭了购房大门，但人口落户政策是打开窗户，对于环京来说，落户放开的确会影响已经处于低谷的市场。但只要控制好数量与杠杆，环京不会出现过热现象，特别是过去几年大部分投资者已经亏损，短期内炒房的可能性不大。